Engulfing-Candlestick-Muster: So liest und handelst du sie

Ein Engulfing-Muster ist ein Signal aus zwei Kerzen, bei dem der Körper der zweiten Kerze den Körper der ersten vollständig umschliesst und in die andere Richtung zeigt. Trader sehen darin ein Zeichen dafür, dass die Kontrolle von Verkäufern zu Käufern (bullisches Engulfing) oder von Käufern zu Verkäufern (bärisches Engulfing) übergegangen sein könnte. Es gehört zu den bekanntesten Kerzenmustern und verleitet leicht zu übermässigem Handel, weil es so häufig auftritt. Dieser Leitfaden liefert die genaue Definition, erklärt, unter welchen Bedingungen das Muster Beachtung verdient, zeigt die Planung von Einstiegen, Stopps und Zielen und behandelt Situationen, in denen es scheitert.

Was ist ein Engulfing-Muster?

Eine Kerze hat einen Körper, den Bereich zwischen Eröffnungs- und Schlusskurs, sowie Schatten (Dochte), die bis zum Hoch und Tief der Periode reichen. Bei einem Engulfing-Muster werden nur die Körper verglichen. Die zweite Kerze eröffnet am oder jenseits des Schlusskurses der ersten und schliesst jenseits ihres Eröffnungskurses, sodass ihr Körper den gesamten Körper der ersten abdeckt. Ihre Schatten können länger oder kürzer als die der ersten Kerze sein.

• Bullisches Engulfing: eine Abwärtskerze, gefolgt von einer Aufwärtskerze, deren Körper den Körper der Abwärtskerze abdeckt. Es erscheint nach einem Rückgang oder Rücksetzer und deutet darauf hin, dass Käufer die Kontrolle übernommen haben.
• Bärisches Engulfing: eine Aufwärtskerze, gefolgt von einer Abwärtskerze, deren Körper den Körper der Aufwärtskerze abdeckt. Es erscheint nach einem Anstieg oder einer Erholung und deutet darauf hin, dass Verkäufer die Kontrolle übernommen haben.

Strenge und weniger strenge Definitionen

Chartbücher und Scanner verwenden nicht alle dieselbe Prüfung, sodass zwei Werkzeuge bei derselben Kerze zu unterschiedlichen Ergebnissen kommen können. Die häufigsten Varianten sind:

• Körper umschliesst Körper. Der Schlusskurs der zweiten Kerze liegt jenseits des Eröffnungskurses der ersten, und ihr Eröffnungskurs liegt am oder jenseits des Schlusskurses der ersten. Dies ist die übliche Definition.
• Körper umschliesst Körper, streng. Beide Vergleiche müssen strikt sein, gleiche Kurse zählen also nicht. Da viele Märkte fast rund um die Uhr handeln, entspricht der Eröffnungskurs einer Kerze häufig dem vorherigen Schlusskurs oder liegt sehr nahe daran. Die strenge Variante verwirft daher viele Muster, die die übliche Variante akzeptiert.
• Körper und Handelsspanne umschlossen. Ein strengerer Filter verlangt, dass die zweite Kerze sowohl den ersten Körper als auch die gesamte Spanne vom Hoch bis zum Tief der ersten Kerze einschliesslich der Schatten abdeckt. Eine Kerze, die nur die Handelsspanne abdeckt, ist ein Outside Bar, der den Körper nicht umschliessen muss und ein anderes Muster darstellt.

Entscheide, welche Variante du verwendest, schreibe sie auf und wende sie auf jedem Chart gleich an. Eine Regel, die sich von Chart zu Chart ändert, lässt sich später nicht testen.

Was das Muster über Käufer und Verkäufer aussagt

Betrachte eine bullische Engulfing-Kerze auf einem Stundenchart. Während der ersten Stunde drücken Verkäufer den Kurs nach unten und die Kerze schliesst tiefer. In der nächsten Stunde kann der Kurs am oder unter diesem Schlusskurs eröffnen, was zunächst nach einer Fortsetzung aussieht. Doch Käufer steigen ein, treiben den Kurs durch den gesamten Körper der ersten Kerze zurück und schliessen über deren Eröffnungskurs. Alles, was die Verkäufer in einer Periode erreicht haben, wurde in der nächsten rückgängig gemacht.

Diese Verhaltensänderung ist der Grund, weshalb Trader darauf achten. Sie ist auch der Grund, weshalb das Muster ein Hinweis und kein Versprechen ist. Eine einzelne Kerze hält fest, was in einer Periode passiert ist. Sie weiss nicht, ob eine Nachrichtenveröffentlichung bevorsteht, ob ein übergeordneter Trend noch intakt ist oder ob die aufgetretenen Käufer genügend Mittel haben, um weiterzumachen. Veröffentlichte Tests von Kerzenmustern lieferten gemischte Ergebnisse, und das Ergebnis hängt vom Markt, dem Zeitraum und den genauen Regeln ab. Betrachte eine Engulfing-Kerze daher als einen von mehreren Hinweisen und teste deine eigene Variante, bevor du dich darauf verlässt.

Kontext: Wo das Muster erscheint

Dieselben zwei Kerzen können je nach Entstehungsort sehr Unterschiedliches bedeuten. Trader messen einer Engulfing-Kerze an einem Kursniveau, auf das der Markt bereits reagiert hat, mehr Gewicht bei als mitten in einer ruhigen Handelsspanne, obwohl keine der beiden Situationen ein bestimmtes Signal zuverlässig macht. Prüfe diese Punkte, bevor du ein Engulfing-Signal ernst nimmst.

1. Richtung des übergeordneten Trends. Engulfing-Kerzen in Trendrichtung, etwa ein bullisches Engulfing am Ende eines Rücksetzers in einem Aufwärtstrend, werden für den Wiedereinstieg in den Trend genutzt. Kerzen gegen einen starken Trend sind Umkehrversuche; ob sie gelingen, hängt vom Markt und den zugehörigen Regeln ab.
2. Ein wichtiges Niveau. Unterstützung, Widerstand, ein früheres Swing-Hoch oder -Tief, eine runde Zahl oder eine Angebots- oder Nachfragezone gibt dem Muster einen Grund für sein Auftreten. Der Leitfaden zu Angebots- und Nachfragezonen erklärt, wie du solche Bereiche markierst.
3. Eine bereits gelaufene Bewegung. Das Muster ist nach mehreren Kerzen in eine Richtung aussagekräftiger als nach einer seitwärts verlaufenden Phase, weil es dann etwas gibt, das sich umkehren kann.
4. Relative Grösse. Die Engulfing-Kerze sollte sich von den jüngsten Kerzen abheben. Eine gängige Prüfung verlangt, dass ihr Körper grösser als der durchschnittliche Körper der letzten 10 bis 20 Kerzen ist. Eine winzige Engulfing-Kerze, die eine noch kleinere kaum abdeckt, sagt wenig aus.
5. Tageszeit und Nachrichten. Grosse Kerzen rund um geplante Datenveröffentlichungen, Zentralbankentscheidungen und die Markteröffnung können die vorherige Kerze umschliessen, ohne etwas über das zugrunde liegende Kräfteverhältnis zwischen Käufern und Verkäufern auszusagen.

Was ist mit dem Volumen?

An Aktienmärkten gilt ein Anstieg des Handelsvolumens bei der Engulfing-Kerze als Zeichen dafür, dass mehr Teilnehmer beteiligt waren. Am Forex-Kassamarkt gibt es keine zentrale Erfassung des Handelsvolumens. Plattformen wie MetaTrader 5 zeigen stattdessen das Tick-Volumen, das die Anzahl der Kursänderungen in der Periode zählt. Es ist ein grobes Mass für die Aktivität und nicht für den gehandelten Geldbetrag; nutze es daher höchstens als zusätzliche Prüfung.

Zeiteinheiten

Engulfing-Muster erscheinen in jeder Zeiteinheit, enthalten aber nicht dieselben Informationen. Auf Ein-Minuten- und Fünf-Minuten-Charts entstehen sie häufig, und Spread und Kommissionen können im Vergleich zur typischen Bewegung hoch sein. Auf Vier-Stunden- und Tagescharts fasst jede Kerze mehr Aktivität zusammen und es erscheinen weniger Muster. Der Stopp liegt meist weiter entfernt, sodass dasselbe Risiko eine kleinere Position erfordert. Eine längere Zeiteinheit allein macht ein Signal nicht zuverlässiger.

Ein praktischer Ansatz ist, eine höhere Zeiteinheit für die Richtung und die wichtigsten Niveaus und deine Handelszeiteinheit für das Signal zu nutzen. Bestimme beispielsweise den Trend und die nächste Unterstützung auf dem Tageschart und suche dann auf dem Vier-Stunden-Chart nach einer bullischen Engulfing-Kerze, wenn der Kurs diese Unterstützung erreicht. Stimmen beide Charts überein, befindet sich das Signal in einem besseren Umfeld als eine isoliert betrachtete Engulfing-Kerze.

Bestätigung: beim Schlusskurs handeln oder warten

Ein Engulfing-Muster ist erst vollständig, wenn die zweite Kerze schliesst. Eine Kerze, die während des grössten Teils ihrer Entstehung wie eine Engulfing-Kerze aussieht, kann sich in den letzten Minuten zurückziehen und anders enden. Handle daher nicht anhand einer Kerze, die sich noch bildet. Nach dem Schlusskurs wählen Trader zwischen zwei Vorgehensweisen.

• Beim Schlusskurs der Engulfing-Kerze handeln. Der Einstieg erfolgt früher und bei gleichem Stopp ist der Abstand zum Stopp kleiner.
• Auf Bestätigung warten. Warte, bis die nächste Kerze über dem Hoch einer bullischen Engulfing-Kerze oder unter dem Tief einer bärischen schliesst. Der Einstieg erfolgt später und zu einem schlechteren Kurs, und der Abstand zum gleichen Stopp wächst. Ob der Filter genügend schwache Signale entfernt, muss getestet werden.

Keine der beiden Vorgehensweisen ist generell besser. Warten führt bei gleichem Stopp zu einem späteren Einstieg zu einem schlechteren Kurs, und nur ein Test zeigt, ob der Filter genügend schwache Signale entfernt, um dies auszugleichen. Teste beide anhand früherer Charts, bevor du dich entscheidest.

Den Trade planen: Einstieg, Stopp und Ziel

Ein Signal wird erst zu einem Trade, wenn du weisst, wo du falschliegen würdest und wie viel du verlieren kannst. Entscheide diese drei Punkte, bevor du die Order aufgibst.

Einstieg

• Market-Order nach Schluss der Engulfing-Kerze. Einfach und früh; die Ausführung kann vom im Chart angezeigten Schlusskurs abweichen.
• Limit-Order innerhalb des Engulfing-Körpers. Manche Trader platzieren ein Kauf- oder Verkaufslimit nahe der Mitte der Engulfing-Kerze und erwarten einen kleinen Rücklauf. Der Einstieg ist besser, aber die Order wird nicht ausgeführt, wenn der Kurs nicht zurückkommt.
• Stop-Order jenseits des Extrempunkts der Engulfing-Kerze. Ein Buy Stop über dem Hoch eines bullischen Musters oder ein Sell Stop unter dem Tief eines bärischen Musters führt nur zum Einstieg, wenn der Kurs die Bewegung fortsetzt.

Stop-Loss

Der übliche Stopp liegt knapp jenseits des äussersten Extrempunkts des Musters: bei einem bullischen Muster unter dem tiefsten Tief der beiden Kerzen, bei einem bärischen über dem höchsten Hoch. Füge einen Puffer für den Spread und normale Kursschwankungen hinzu, etwa einen Bruchteil der Average True Range (ATR), eines Masses dafür, wie weit sich der Kurs typischerweise in einer Periode bewegt. Durchbricht der Kurs den Extrempunkt des Musters, gilt das Setup, das den Trade begründet hat, nicht mehr.

Prüfe den Stoppabstand vor dem Einstieg. Eine sehr grosse Engulfing-Kerze setzt den Stopp weit entfernt, was das Chance-Risiko-Verhältnis selbst bei einem klar wirkenden Signal verschlechtern kann. Solche Setups auszulassen, ist eine legitime Entscheidung.

Ziel

Suche den nächsten Bereich, in dem die Gegenseite wahrscheinlich reagiert: ein früheres Swing-Hoch oder -Tief, ein Widerstands- oder Unterstützungsniveau oder eine Angebots- oder Nachfragezone. Eine gängige Faustregel ist eine Chance von mindestens dem doppelten Stoppabstand, was einen Trade allein nicht profitabel macht. Bietet das nächste Niveau weniger, lassen viele Trader das Setup aus.

Die Kurse sind erfunden, um die Rechnung zu zeigen, und stellen kein reales Setup dar. Um die Positionsgrösse zu bestimmen, entscheide, wie viel des Kontos du riskierst, zum Beispiel 1 Prozent. Bei einem Konto mit 5,000 Einheiten sind das 50 Einheiten. Bei 35 Pips Risiko entspricht dies etwa 1.43 Einheiten pro Pip. Bei EURUSD beträgt ein Pip 0.0001. Wenn das Konto in der Kurswährung, der zweiten Währung des Paares, geführt wird und ein Standard-Lot 100,000 Einheiten der Basiswährung umfasst, ist ein Pip pro Lot 10 Einheiten der Kontowährung wert. Somit ergibt 50 geteilt durch 35 mal 10 etwa 0.14 Lots vor Kosten. Der Positionsgrössenrechner führt diese Berechnung für jedes Paar und jede Kontowährung durch, und der Chance-Risiko-Rechner prüft das Verhältnis.

Wann Engulfing-Muster scheitern

Jedes Muster scheitert manchmal. Die üblichen Ursachen zu kennen hilft dir, die schlechtesten Setups zu vermeiden.

• Gegen einen starken Trend. Eine bullische Engulfing-Kerze in einem steilen Abwärtstrend ist oft eine Pause vor der nächsten Abwärtsbewegung.
• In einer engen Handelsspanne. Engulfing-Kerzen erscheinen in beide Richtungen, und der Kurs bewegt sich danach jeweils nicht weit.
• Rund um Nachrichten. Eine einzelne grosse Kerze aufgrund einer Datenveröffentlichung ist nicht dasselbe wie ein allmählicher Kontrollwechsel.
• Am Ende einer sehr langen Bewegung. Nach einer grossen Ausdehnung kann ein Umkehrsignal richtig liegen, die Bewegung kann sich aber auch nach einer kurzen Pause fortsetzen.
• Wenn der Stopp zu weit entfernt ist. Das Signal kann gültig und der Trade dennoch schlecht sein, weil das Risiko für das verfügbare Ziel zu gross ist.
• Wenn die nächste Kerze es umkehrt. Schliesst die Kerze nach einer bullischen Engulfing-Kerze wieder unter der Mitte des Engulfing-Körpers, verlieren die Käufer bereits an Boden.

Häufige Fehler

1. Jede Engulfing-Kerze im Chart handeln, unabhängig davon, wo sie entsteht.
2. Auf eine Kerze reagieren, bevor sie geschlossen hat.
3. Auf verschiedenen Charts unterschiedliche Definitionen verwenden, sodass kein Ergebnis vergleichbar ist.
4. Den Stopp in einem runden Abstand statt jenseits des Extrempunkts des Musters platzieren.
5. Das Muster anhand der wenigen erfolgreichen Fälle beurteilen und die vielen gescheiterten vergessen.
6. Den Spread ignorieren. In kurzen Zeiteinheiten kann er einen grossen Teil der erwarteten Bewegung ausmachen.

Verwandte Muster

Engulfing-Muster gehören zu einer Familie möglicher Umkehrsignale aus zwei oder mehr Kerzen. Der umfassendere Leitfaden zu Kerzenmustern behandelt die anderen ausführlicher.

Piercing Line und Dark Cloud Cover machen nur einen Teil des ersten Körpers rückgängig, was der Hauptunterschied zu einem Engulfing-Muster ist. Dieser Unterschied begründet keine Rangfolge ihrer Vorhersagequalität. Engulfing-Muster lassen sich auch gut mit anderen Werkzeugen kombinieren. Der Leitfaden zur RSI-Divergenz zeigt, wie ein Momentumwert ein Umkehrsignal stützen oder ihm widersprechen kann, und der Leitfaden zur Fair Value Gap beschreibt eine weitere Möglichkeit, dieselben starken Kerzen zu lesen.

So übst du, bevor du Geld riskierst

1. Schreibe eine Regel für das Muster auf: die verwendete Definition, die Trendbedingung, die Niveaubedingung und die Mindestgrösse der zweiten Kerze.
2. Scrolle durch die Historie eines Marktes zurück und markiere jeden Fall, der zur Regel passt, einschliesslich der gescheiterten. Strebe mindestens 50 Fälle an.
3. Halte für jeden Fall Einstieg, Stopp, Ziel und Ergebnis als Vielfaches des Risikos fest.
4. Betrachte das durchschnittliche Ergebnis und die längste Verlustserie. Wenn die Methode nur in den Fällen funktioniert, die du nach Augenmass ausgewählt hast, funktioniert sie nicht.
5. Wiederhole die Übung in Echtzeit auf einem Demokonto, bevor du echtes Geld einsetzt. Ein Trading-Journal erleichtert die Auswertung.

Beim Wechsel auf ein Echtgeldkonto ist der Broker ebenso wichtig wie das Signal. Spreads, Ausführung und Plattform verändern das Ergebnis. Die Broker-Bestenlisten und die Broker-Bewertungen vergleichen Kosten und Regulierung, und der Broker-Matcher grenzt die Auswahl anhand deiner Anforderungen ein.

Risikomanagement

Ein Kerzenmuster kontrolliert das Risiko nicht. Das übernehmen der Stopp, die Positionsgrösse und die Anzahl gleichzeitig offener Trades. Ein Stopp garantiert keinen Ausstiegskurs: In schnellen Märkten oder bei Kurslücken kann eine Order jenseits des Stoppniveaus ausgeführt werden. Ein kleiner, fester Anteil des Kontos als Risiko pro Trade begrenzt die Kosten einer Verlustserie, kann grosse Verluste aber nicht ausschliessen. Der Leitfaden zum Risikomanagement behandelt Positionsgrösse, Stoppplatzierung und Drawdown-Grenzen, und der Leitfaden zur Trading-Psychologie behandelt die Gewohnheiten, durch die Trader nach einem Verlust ihre eigenen Regeln brechen.

Häufig gestellte Fragen